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Articoli
Come calcolare oggi il canone di affitto alberghiero senza distruggere marginalità
06/01/2026 - 06/01/2029
Il canone di affitto alberghiero rappresenta uno degli elementi più delicati e al tempo stesso più fraintesi nella strutturazione delle operazioni di gestione e investimento nel settore hospitality. Lungi dall’essere una semplice percentuale applicata al fatturato o al risultato operativo, il canone costituisce un meccanismo di trasferimento del rischio economico e finanziario tra proprietà e gestore, con implicazioni profonde sulla sostenibilità dell’impresa, sulla conservazione del capitale im
I segnali che indicano che un hotel sta entrando in crisi finanziaria (prima che sia troppo tardi)
06/01/2026 - 06/01/2029
Nel settore alberghiero la crisi finanziaria raramente si manifesta come un evento improvviso. Nella maggior parte dei casi essa rappresenta l’esito finale di una lunga fase di tensione latente, durante la quale l’impresa continua a operare, generare ricavi e spesso persino utili operativi, pur avendo già compromesso la propria sostenibilità economico–finanziaria nel medio periodo.
Fondi di investimento e hotel in Italia: come acquistano e cosa cercano davvero
06/01/2026 - 06/01/2029
Negli ultimi quindici anni il settore alberghiero italiano è progressivamente entrato nel radar dei capitali istituzionali. Ciò che in passato era considerato un comparto operativo ad alta complessità gestionale e bassa standardizzazione è oggi analizzato come asset class ibrida, collocata tra real estate specializzato, infrastruttura turistica e piattaforma di cash flow.
I servicer NPL nel comparto alberghiero
06/01/2026 - 06/01/2029
Nel processo di trasformazione del settore alberghiero italiano, il ruolo dei servicer di crediti deteriorati ha assunto una centralità crescente e spesso sottovalutata. Tra questi operatori, doValue rappresenta uno degli attori più rilevanti nel mercato europeo della gestione dei crediti non performing, con un impatto indiretto ma sostanziale anche sul comparto immobiliare–alberghiero.
Crediti deteriorati e settore alberghiero
06/01/2026 - 06/01/2029
Il fenomeno dei crediti deteriorati rappresenta una delle principali chiavi di lettura per comprendere l’evoluzione recente del settore alberghiero italiano. L’hotel, storicamente concepito come impresa operativa a forte caratterizzazione familiare, è progressivamente divenuto un asset finanziario inserito in logiche di rischio, portafoglio e gestione del credito. Questo contributo analizza in modo sistemico il rapporto tra NPL/UTP e comparto alberghiero, evidenziando le specificità strutturali
Riduzione delle sofferenze bancarie e settore alberghiero: cosa sta realmente accadendo sul fronte NPL
04/01/2026 - 04/01/2029
Negli ultimi dieci anni il sistema bancario italiano ha attraversato una profonda trasformazione sul fronte del rischio di credito. Secondo i dati riportati da Il Messaggero, lo stock complessivo dei crediti deteriorati si è drasticamente ridotto, passando dai picchi del 2015 a livelli storicamente contenuti nel 2025. Il sistema appare oggi più solido, più selettivo e strutturalmente più prudente.
Un modello di governo dell’asset immobiliare alberghiero orientato alla tutela del capitale. KPI strutturali e CAPEX di conservazione
04/01/2026 - 02/01/2029
Nel settore alberghiero la misurazione delle performance è storicamente concentrata su indicatori operativi e reddituali, mentre la componente immobiliare — che rappresenta la quota prevalente del capitale investito — viene spesso governata in modo residuale.
Gestire un hotel è piuttosto semplice. Basta sapere come fare
03/01/2026 - 03/01/2029
Affermare che gestire un hotel sia semplice può apparire provocatorio, soprattutto a chi vive quotidianamente la complessità operativa di una struttura ricettiva. In realtà, la difficoltà non risiede tanto nella natura dell’attività, quanto nell’assenza di metodo, di strumenti adeguati e di una visione manageriale coerente.
Il rapporto fra fatturato e manutenzione ordinaria nell’impresa alberghiera
03/01/2026 - 03/01/2029
Nel modello economico dell’impresa alberghiera il rapporto fra fatturato e investimenti in manutenzione ordinariarappresenta uno degli indicatori più rilevanti, e al tempo stesso più sottovalutati, della qualità della gestione. Non si tratta di una semplice voce di costo, ma di una leva strutturale di protezione del capitale investito, di continuità operativa e di tenuta reputazionale nel medio-lungo periodo.
Le imprese alberghiere come “esportatrici di servizi”: riflessioni tecniche, profili interpretativi e implicazioni fiscali
03/01/2026 - 03/01/2029
Nel quadro delle recenti iniziative parlamentari a sostegno del turismo, l’onorevole Gianluca Caramanna, responsabile del Dipartimento Turismo di Fratelli d’Italia, ha promosso un ordine del giorno volto a estendere alle imprese alberghiere alcuni dei benefici previsti per le imprese esportatrici, qualora queste ospitino una quota significativa di clientela straniera.
Più fatturato, meno utile: il paradosso dell’hotel che cresce senza controllo
02/01/2026 - 02/01/2028
Nel settore alberghiero è ancora diffusa una convinzione tanto intuitiva quanto fuorviante: mantenere bassi i costi fissi garantisce sostenibilità economica e l’aumento del fatturato farà il resto. In realtà, quando questa impostazione non è accompagnata da un rigoroso controllo dei costi variabili e da una funzione budgetaria strutturata, l’incremento dei ricavi può tradursi in una progressiva erosione dell’utile operativo.
Le insidie per un hotel nella collaborazione con Booking.com
02/01/2026 - 02/01/2029
La collaborazione con Booking.com è oggi una componente strutturale della distribuzione alberghiera. Negarlo sarebbe irreale. Sottovalutarne le implicazioni, però, è strategicamente pericoloso. Booking.com non è un semplice canale di vendita: è un intermediario dominante che incide su prezzi, margini, posizionamento competitivo e – nel tempo – sulla governance commerciale dell’hotel.
Cosa sapere davvero prima di fare un investimento alberghiero
02/01/2026 - 02/01/2029
Investire in un hotel non significa acquistare un immobile che produce reddito. Significa entrare in un sistema complesso, nel quale si sovrappongono dimensione immobiliare, gestione operativa, finanza, mercato e governance.
Quando un’azienda entra in UTP, ha già perso il controllo
02/01/2026 - 02/01/2029
Nel rapporto tra banca e impresa esistono due soglie invisibili che segnano un cambio radicale di scenario: UTP e NPL. Comprenderle non è solo un esercizio tecnico, ma una necessità imprenditoriale e strategica. Un UTP – Unlikely To Pay è un’esposizione creditizia che la banca ritiene improbabile venga rimborsata integralmente, alle condizioni originarie, senza interventi straordinari, pur in assenza di insolvenze conclamate o di un default formale.
La banca vuole salvarti o liquidarti? La vera domanda dietro ogni trattativa sul debito
02/01/2026 - 02/01/2029
In ogni processo di rinegoziazione del debito bancario esiste una domanda che raramente viene esplicitata, ma che orienta tutte le decisioni della banca: conviene ristrutturare questa azienda o conviene accompagnarla verso una soluzione liquidatoria? Tutto il resto – incontri, richieste documentali, rinvii, approfondimenti – ruota attorno a questa valutazione. Comprendere questo punto è essenziale per chiunque si trovi a gestire una situazione di tensione finanziaria.
Dentro una trattativa con le banche: cosa conta davvero quando il debito va ristrutturato
02/01/2026 - 02/01/2029
Questo contributo nasce dall’osservazione diretta di numerosi tavoli di rinegoziazione del debito bancario, affrontati in contesti complessi e spesso critici, dove la pressione finanziaria si intreccia con dinamiche relazionali, strategiche e giuridiche di elevata intensità. L’esperienza maturata da Investhotel Capital Partners e da Roberto Necci dimostra come la ristrutturazione del debito non possa essere ricondotta a un mero esercizio tecnico, né tantomeno a un adempimento procedurale.
La rinegoziazione del debito bancario: molto più di una procedura
02/01/2026 - 02/01/2029
Questo articolo nasce dall’esperienza diretta. Non da modelli teorici, né da manuali accademici. È il frutto di numerose trattative di rinegoziazione del debito bancario affrontate sul campo da Investhotel Capital Partners e da Roberto Necci, in contesti complessi, spesso critici e quasi sempre caratterizzati da un’elevata tensione finanziaria e relazionale.
Cosa significa davvero operare nel mercato dei capitali alberghieri
01/01/2026 - 01/01/2029
Operare nel capital market alberghiero non significa “vendere hotel” né limitarsi a mettere in contatto domanda e offerta di capitali. Significa lavorare in un ambito dove finanza, real estate e gestione operativa si sovrappongono in modo strutturale.
KPI operativi vs redditività del capitale: perché occupazione e RevPAR non misurano il valore di un hotel
01/01/2026 - 01/01/2029
Nel dibattito alberghiero contemporaneo la valutazione delle performance è spesso ridotta a pochi indicatori operativi: occupazione, ADR e RevPAR. Questi KPI sono diventati il linguaggio comune di direttori d’hotel, revenue manager e operatori del settore. Tuttavia, se utilizzati come unico criterio di giudizio, rischiano di fornire una rappresentazione distorta della reale efficacia economica della gestione.
Il grande inganno della redditività alberghiera: profitti oggi, asset compromesso domani
01/01/2026 - 01/01/2029
Nel settore alberghiero il mantenimento dell’asset non rappresenta un semplice costo operativo, ma una funzione strategica a tutela della reputazione, della redditività futura e del valore immobiliare. Quando la gestione è orientata prevalentemente alla massimizzazione del rendimento nel breve periodo, il rischio più sottovalutato è il consumo accelerato della componente strutturale dell’hotel, spesso mascherato da buone performance commerciali e finanziarie.
Hotel 2030: come trasformare performance, profitti e sostenibilità in un ecosistema di valore
01/01/2026 - 01/01/2029
Il settore alberghiero sta vivendo una trasformazione strutturale che va ben oltre la ripresa dei flussi turistici. Occupazione, ADR e RevPAR non sono più sufficienti per spiegare – né tantomeno per garantire – la creazione di valore nel medio-lungo periodo.
Come valutare un investimento alberghiero: criteri, numeri e rischi da analizzare
01/01/2026 - 01/01/2029
Valutare un investimento alberghiero non significa analizzare un immobile, né limitarsi a osservare alcuni indicatori di performance operativa. Un hotel non è un bene statico: è un asset industriale complesso, il cui valore dipende dall’interazione tra struttura, gestione, mercato e capitale.
Protezione del capitale alberghiero e governo dell’asset
30/12/2025 - 30/12/2029
Nel settore alberghiero continua a persistere un equivoco di fondo: l’idea che una buona gestione operativa sia sufficiente a tutelare l’investimento. In realtà, sempre più spesso, hotel con buoni livelli di occupazione e fatturati apparentemente solidi vedono ridursi nel tempo il proprio valore economico e patrimoniale.
Governance alberghiera debole: quando l’assenza di controllo diventa un rischio patrimoniale
30/12/2025 - 30/12/2029
Alla base di molte delle criticità che affliggono oggi le imprese alberghiere non vi è una congiuntura negativa o una difficoltà di mercato, bensì una governance insufficiente, spesso non riconosciuta come tale dalla proprietà. In numerose realtà, soprattutto di matrice familiare o imprenditoriale tradizionale, l’hotel continua a essere gestito secondo logiche personalistiche, nelle quali ruoli, responsabilità e processi decisionali non sono chiaramente definiti. Questo assetto, apparentemente f
L’asset che si consuma: quando la gestione dell’hotel erode il valore immobiliare
30/12/2025 - 30/12/2029
Un ulteriore e spesso decisivo elemento di fragilità del modello alberghiero riguarda la gestione dell’asset. L’hotel non è un bene statico, ma un sistema produttivo che si consuma nel tempo, sia sotto il profilo fisico sia sotto quello funzionale e competitivo. A differenza di altri immobili, l’asset alberghiero è continuamente sollecitato dall’uso intensivo, dall’evoluzione delle aspettative della domanda e dal rapido mutamento degli standard di mercato. Ignorare questa natura dinamica equival
Il paradosso della redditività senza cassa: la fragilità finanziaria dell’impresa alberghiera
30/12/2025 - 30/12/2029
Nel governo di un’impresa alberghiera, la variabile finanziaria rappresenta oggi il vero punto di equilibrio – o di rottura – del modello. A differenza di quanto spesso si ritiene, la preoccupazione centrale non è la redditività teorica, ma la capacità dell’azienda di generare e mantenere liquidità nel tempo. È su questo terreno che molti hotel, pur mostrando bilanci apparentemente in equilibrio, manifestano una fragilità strutturale che può compromettere la continuità aziendale anche in presenz
Il costo che non si vede: perché i costi operativi sono il vero punto di rottura dell’hotel
30/12/2025 - 30/12/2029
Il tema dei costi operativi rappresenta oggi uno dei principali fattori di vulnerabilità strutturale del modello alberghiero, spesso sottovalutato rispetto alle dinamiche di ricavo. A differenza di altri settori economici, l’impresa alberghiera opera con una struttura di costi rigida, nella quale una quota rilevante delle uscite è fissa o semi-fissa e, quindi, difficilmente comprimibile nel breve periodo. Questa caratteristica rende l’hotel particolarmente esposto alle variazioni della domanda e
I DATI TURISTICI LETTI DA UN INVESTITORE ALBERGHIERO
30/12/2025 - 30/12/2029
Nel dibattito su turismo e performance economica dell’industria alberghiera, è comune interpretare arrivi, presenze e flussi turistici come indicatori di successo in sé. Questa prospettiva, però, è insufficiente per chi valuta opportunità di investimento reale: un numero elevato di visitatori non si traduce automaticamente in redditività, stabilità finanziaria e valore di mercato dell’asset.
I veri rischi finanziari del settore alberghiero che molti sottovalutano
29/12/2025 - 29/12/2028
Il settore alberghiero è spesso percepito come un comparto stabile, sostenuto da asset immobiliari di valore e da una domanda turistica strutturalmente solida. Questa rappresentazione, tuttavia, rischia di essere fuorviante. Dietro l’apparente solidità patrimoniale, l’impresa alberghiera presenta una serie di rischi finanziari specifici, spesso sottovalutati, che ne compromettono la sostenibilità nel medio-lungo periodo.
I rischi della quotazione in Borsa per un gruppo alberghiero
29/12/2025 - 29/12/2029
La quotazione in Borsa di un gruppo alberghiero viene spesso interpretata come un naturale punto di arrivo nel percorso di crescita dimensionale e reputazionale. In realtà, sotto il profilo tecnico-finanziario, l’IPO rappresenta una trasformazione profonda del profilo di rischio dell’impresa, più che una semplice operazione di raccolta di capitale.